Sadržaj
Model cijene pristupa kapitalu ili CAPM omogućuje investitorima da procijene rizik od dionica kako bi odlučili isplati li se očekivani dobitak ulaganja. Ova formula uzima u obzir nestabilnost ili beta vrijednost potencijalnog poduzeća, uspoređujući ga s povratkom na globalno tržište i s alternativnim ulaganjem u "sigurno klađenje". Rezultirajući CAPM daje očekivanu stopu povrata, koju potencijalno ulaganje mora premašiti kako bi bilo vrijedno rizika.
Korak 1
Otvorite Microsoft Excel
Korak 2
Unesite "bez rizika" alternativno ulaganje u ćeliju A1, što može biti štedni račun, državne obveznice ili drugo zajamčeno ulaganje. Na primjer, ako imate štedni račun bez rizika koji je zaradio 3% godišnje kamate, u ćeliju A1 upišite "0,03".
3. korak
Unesite beta vrijednost dionice u ćeliju A2, što daje ideju o nestabilnosti dionice. Globalno tržište dionica ima beta vrijednost 1, pa pojedinačni dopisnik dionica određuje nestabilnost u usporedbi s globalnim tržištem dionica. Na primjer, beta vrijednost od 0,5 polovica je rizika tržišta uopće, ali beta vrijednost od dva puta dvostruko je rizičnija. Takvi su brojevi navedeni na raznim financijskim web stranicama ili se mogu dobiti putem investicijskog brokera. U primjeru, ako zaliha ima beta vrijednost 2, unesite "2.0" u ćeliju A2.
4. korak
Unesite očekivani tržišni povrat za široki pokazatelj, poput S&P 500, u ćeliju A3. U primjeru, S&P 500 zaradio je ulagačima u prosjeku 8,1% tijekom više od 17 godina, pa u ćeliju A3 upišite "0,081".
Korak 5
Riješite povrat sredstava koristeći CAPM formulu: stopa bez rizika + (beta * bezrizična tržišna stopa povrata). Unesite ovo u ćeliju A4 kao "= A1 + (A2 * (A3-A1))" da biste izračunali očekivani povrat ulaganja. U primjeru bi to rezultiralo CAPM-om od 0,132 ili 13,2%.
Korak 6
Usporedite CAPM s očekivanom stopom povrata dionica. Ako vaš investicijski posrednik kaže da se očekuje da će donijeti 15% godišnje, tada vrijedi riskirati, jer je taj iznos veći od praga od 13,2%. Međutim, ako je očekivani povrat samo 9%, ne riskirajte, jer je stopa povrata znatno niža od maksimalne vrijednosti CAPM-a.