Sadržaj
Semivarija je mjerni izraz koji se koristi za mjerenje rizika od pada investicijskih odluka. Drugi pojmovi koji znače istu stvar su "negativno odstupanje" ili "drugi niži djelomični trenutak". Semivarijacija je alat za oblikovanje odluka u kojem dizajner, u ovom slučaju investitor, mapira i kvantificira nesigurnosti o željenim preferencijama ili rezultatima pomoću statističkih teorija vjerojatnosti. Teorija korisnosti pokušava definirati ponašanje racionalnog donositelja odluka pri procjeni nesigurnosti. U ovom slučaju, rizik ulaganja.
proces
Prilikom izračunavanja polumarije investitor mora odrediti ciljnu razinu povrata na svoju investiciju, za koju smatra da je prihvatljiva. Raspršenost svih vidljivih prinosa, ispod te ciljne razine, mjeri se prema postotnom smanjenju ciljane razine pri izračunavanju polovine plaće.
formula
Ciljna razina povrata koristi se kao prosjek pri izračunavanju polumarijacije. To je jednako srednjem kvadratu povratnih odstupanja ispod omjera. Polubarijalno ulaganje temelji se na pretpostavci da što je niža polu-varijabilnost, to je manji rizik od značajnog gubitka.
svrha
Prilikom donošenja investicijskih odluka nastoji se kvantificirati nesigurnosti u smislu vjerojatnosti temeljene na riziku. Ulagači nastoje formulirati nesigurnosti pomoću statističke teorije, koja kaže da će budući rezultat imati istu vrijednost kao i prošli rezultati. Semivarijacija se koristi za mjerenje prosječnog pada investicije u prošlosti kako bi se predvidio potencijalni rizik od smanjenja budućih ulaganja. Semi-varijacija je slična varijaciji, osim što semivarijacija uzima u obzir samo negativne fluktuacije, budući da je riječ samo o projekciji potencijalnog rizika, a ne o potencijalnom porastu.
Semivarijacija i poluživot
Semivarijacija i polu-umirovljenje pokušavaju izmjeriti potencijalni rizik od pada investicije, ispod razine povrata koji je prihvatljiv ulagaču. Međutim, polu-devijacija je jednostavno srednja vrijednost odstupanja ispod srednje vrijednosti. Ako je poznata semivarijacija, vrijeme poluraspada se može odrediti pomoću kvadratnog korijena od polumarijacije.
rizik
Vjerojatnost se koristi za kvantificiranje povratka događaja. Ulaganje strogom semivarijacijom pretpostavlja da se povrat na investiciju temelji na normalnoj distribuciji, prema statističkim modelima. To je često slučaj s financijskim podacima formuliranim u kratkom vremenskom razdoblju. Međutim, temeljna nesigurnost može biti asimetrična, tako da bi se polumarijacijski modeli trebali prilagoditi "stupnju iznenađenja", izračunu varijacije između očekivanog povrata i stvarnog povrata. To znači da se svaki prošli prinos koji se koristi u izračunu mora ispitati pojedinačno kako bi se utvrdilo je li to u okviru očekivanog polugodišnjeg izračuna. To se postiže uklanjanjem jednog vraćanja u isto vrijeme i računanjem polumarije. Rezultat je vrijednost koja bi se očekivala za taj povratak, s obzirom na formulu izračuna. Ako se stvarna vrijednost tog povrata razlikuje od očekivane vrijednosti, postotak razlike jednak je stupnju iznenađenja tog povrata. Koristite sva sredstva stupnja iznenađenja kako biste odredili stupanj općeg iznenađenja, koji se koristi za podešavanje opće semivarijacije.