Sadržaj
DV01 može izgledati kao naziv svemirske sonde, ali zapravo znači "vrijednost dolara u baznoj točki". Bazna točka jednaka je 0,01 posto. Kretanje kamatne stope od 8 do 9 posto kretanje je od 100 baznih bodova. DV01 je uobičajeni izračun vrijednosti koji daje osnovu za usporedbu bonusa na temelju promjena u prinosu. Kao i kod većine odnosa cijena cijena obveznica, promjena u pozitivnom / negativnom smjeru krivulje prinosa također će proizvesti negativnu / pozitivnu reakciju cijene. Ono što se ne zna koliko je.
Korak 1
Postavite DV01. To je promjena u dolarima bonus cijene ako dođe do promjene od 1 baznog boda u prinosu. Stoga ćemo tražiti diferencijalnu cijenu i bit će potrebno izračunati cijenu bonusa u dva različita prinosa. DV01 se naziva i vrijednost cijene bazne točke (na engleskom "value value of base point", ili PVBP).
Korak 2
Definirajte varijable. Pretpostavimo da imamo nominalni bonus od R $ 100, popust od 5 posto, rok dospijeća pet godina i početni prinos od 5 posto. Taj će se bonus nominalno procijeniti na 100 R $.
3. korak
Umetnite ove varijable u bilo koji financijski kalkulator ili proračunsku tablicu za izračun sadašnje vrijednosti ili bonusa. Ponovno, vrijednost vašeg bonusa (PV) je 100 R $, popust je 5 posto, dospijeće (n) je 5 godina, a početni prinos je 5 posto. To znači da je bonus na nominalnom nivou. Cijena obveznice je zbroj sadašnje vrijednosti svih diskontnih plaćanja uvećanih za sadašnju vrijednost glavne obveznice na dospijeću; to jest, ako uzmete PV bonusa u 1. godini i dodate ga sadašnjoj vrijednosti u 2. godini, a zatim dodate ovu vrijednost sadašnjoj vrijednosti 3., 4. i 5. godine, imat ćete vrijednost bonusa. Za određivanje cijena obveznica, kamatna stopa je potreban prinos. U odjeljku Resursi pronaći ćete kalkulator bonusa.
4. korak
Izračunajte razliku u cijeni između pomicanja za 1 baznu točku prema dolje i trenutne cijene. Da bismo to učinili, uzimamo naš primjer bonusa i ponovno ga cijenimo nakon pomicanja od osnovne točke prema dolje - / +. Opet, dolarska vrijednost bazne točke iznosi 0,01 posto. Kretanje prema dolje ekvivalentno je 5,00 posto minus 0,01 posto, odnosno 4,99 posto. Da bismo dobili novi iznos bonusa od 4,99 posto, moramo još jednom cijeniti bonus dodavanjem novih varijabli u kalkulator bonusa.
Korak 5
Ponovno određivanje cijene bonusa s novim prinosom jednako je trenutnom prinosu umanjenom za 1 bazni bod. Ako smanjimo prinos na 4,99 posto sa 5,00 posto, imat ćemo novu cijenu od 100,0438 R $. DV01 je razlika između početnih 100,00 R $ i konačnih 100,0438 R $ ili 0,0438 R $. Drugim riječima, vrijednost dolara za kretanje od 1 bazne točke ekvivalentna je 0,0438 R $. Bonusi s višim DV01 i unutar iste kreditne ocjene su oni s najboljom vrijednosti.